Decoupling of economies affects Asian trade development

Economisch onderzoek

  • China,
  • India,
  • Indonesië,
  • Maleisië,
  • Fillippijnen,
  • Zuid-Korea,
  • Thailand,
  • Vietnam
  • Algemene economie

09 dec 2020

Asia coped relatively well with the Covid-19 pandemic and an economic recovery is expected in 2021, though with several challenges to trade in the region

Key points

  • Economic recovery has started in most Asian countries, with underlying growth strongest in Vietnam and China. India has the weakest starting position.
  • Thailand, Malaysia and China have supported their economies with more fiscal stimulus than other countries in the region. However, the Chinese authorities will restrain themselves now, in order to avoid a further increase of macro leverage.
  • The new Five-Year-Plan means China will focus even more on domestic, consumer-led growth than before, and less on exports. Despite the external pillar in the ‘dual circulation’ strategy, China’s aim to be less reliant on foreign technology and better equipped to external shocks will strengthen the international trend of decoupling of economies.
  • With a new administration, the US will maintain a tough approach to China, albeit one that is more predictable and less confrontational. By working together with the EU, Japan and other allies, the Biden administration – avoiding the Trump administration’s confrontational attitude – will probably be more successful in persuading China to introduce changes in trade, competition and other relevant areas.
  • Regional supply chains are changing because of rising wage costs in China and changing trade policies. Covid-19 will probably accelerate this process, because dependence on only one country has proven problematic. Based on relative attractiveness, Vietnam, Malaysia and Singapore stand out as the countries best positioned, but in different sectors.
Disclaimer

De informatie in dit document wordt uitsluitend ter algemene informatie verstrekt en hieraan kunnen geen rechten worden ontleend. De toepasselijke voorwaarden zijn te vinden in de polis of de betreffende product- of dienstverleningsovereenkomst. Niets in dit document mag worden opgevat als strekkende tot enigerlei recht, verplichting, verantwoordelijkheid of advies aan de zijde van Atradius, en derhalve ook niet tot enigerlei verplichting tot het uitvoeren van due diligence op afnemers of ten behoeve van uzelf. Indien Atradius due diligence op een afnemer uitvoert, gebeurt dit ten behoeve van haar eigen acceptatiedoeleinden en niet ten behoeve van de verzekeringsnemer of enige andere persoon. Daarnaast zijn noch Atradius noch enige aan haar verbonden ondernemingen, deelnemingen of dochterondernemingen aansprakelijk voor welke directe, indirecte, speciale, incidentele of gevolgschade dan ook voortvloeiende uit het gebruik van de in dit document opgenomen informatie.