Nederland
Australië
België
Brazil
Bulgarije
Canada
China
Denemarken
Duitsland
Finland
Frankrijk
Griekenland
Groep
Hongarije
Hongkong SAR
Ierland
India
Italië
Japan
Litouwen
Mexico
Nederland
Nieuw-Zeeland
Noorwegen
Oostenrijk
Polen
Portugal
Roemenië
Singapore
Slovenië
Slowakije
Spain
Tsjechische Republiek
Turkije
Verenigde Arabische Emiraten
Verenigde Staten
Verenigd Koninkrijk
Zweden
Zwitserland
We verwachten dat de wereldwijde productie van elektronica en ICT in 2026 met 11% zal groeien en in 2027 met 7,3%, na een stijging van 10% in 2025. Investeringen in AI-datacenters blijven de belangrijkste drijfveer, aangezien de combinatie van hoge verwachtingen ten aanzien van de technologie en het geopolitieke belang ervan bedrijven ertoe aanzet om grote investeringen te doen. De wereldwijde AI-uitgaven bedroegen in 2025 ongeveer 1,7 biljoen USD, voornamelijk in de VS. Naar verwachting zullen deze uitgaven stijgen tot 2,6 biljoen USD in 2026 en 3,5 biljoen USD in 2027. De kracht van de investeringen in technologie is vooral duidelijk in de VS, maar de positieve effecten werken door in andere economieën, met name die in Azië.
.2026-07-30-10-35-01.png)
Elektronische componenten, printplaten en halfgeleiders zullen de komende jaren een groot deel van de sectorale groei voor hun rekening nemen. Naast AI zullen de versnellende digitalisering en industriële automatisering de belangrijkste drijfveren voor de vraag zijn.
Elektronica/ICT zal naar verwachting op middellange en lange termijn een van de snelst groeiende sectoren in de verwerkende industrie zijn.
We verwachten dat de wereldwijde productie van elektronica en ICT in 2026 met 11% en in 2027 met 7,3% zal groeien, maar een scherpe daling van het vertrouwen in AI vormt een mogelijk neerwaarts risico.
Nu chipfabrikanten hun productiecapaciteit steeds meer richten op geavanceerde chips voor AI-toepassingen met hogere marges, neemt de wereldwijde productiecapaciteit voor traditionele geheugenchips af. Het tekort en de daarmee gepaard gaande prijsstijgingen zijn nadelig voor afnemers van traditionele geheugenchips, zoals fabrikanten van smartphones, pc’s, consumentenelektronica, elektrische apparatuur en autofabrikanten.
.2026-07-30-10-34-35.png)
Producenten in die sectoren kunnen nog steeds geheugenchips aanschaffen als ze hoge prijzen betalen, maar ze moeten concurreren met grote technologiebedrijven die in AI investeren en die vaak over meer financiële middelen beschikken. Ze zullen dus ofwel de hogere kosten moeten doorberekenen aan de consument, met het risico op een lagere vraag, ofwel de kosten moeten opvangen uit hun marges; hoogstwaarschijnlijk een combinatie van beide. Hoewel grote geheugenchipfabrikanten investeren om hun productiecapaciteit uit te breiden, duurt het minstens enkele jaren voordat nieuwe fabrieken operationeel zijn.
Een potentieel toekomstig neerwaarts risico is een scherpe daling van het vertrouwen in AI. Schattingen van de productiviteitswinst door de invoering van AI lopen enorm uiteen, van bescheiden tot transformatief. Het risico bestaat dat de technologie teleurstelt wat betreft het realiseren van aanzienlijke en duurzame groei. Ook andere obstakels zouden het huidige snelle tempo van investeringen in AI kunnen vertragen. Hiertoe behoren de zware investeringen die nodig zijn om de benodigde rekenkracht te genereren, knelpunten als gevolg van energievoorziening en regelgeving, en uitdagingen bij het herstructureren van organisaties.
Mocht er een neergang in de technologiesector plaatsvinden, dan zouden de belangrijkste remmende factoren bestaan uit verminderde investeringen in apparatuur en software, en lagere aandelenkoersen. Bij het berekenen van een neergangsscenario schatten onze economen een daling van 9% in de Amerikaanse bedrijfsinvesteringen, en dalingen van 17% voor Amerikaanse aandelen en 10%-30% voor Aziatische aandelen. Hightechbedrijven in de VS en Azië zouden een flinke klap krijgen, en de gevolgen voor de groei van de wereldhandel zouden aanzienlijk kunnen zijn (1,5 procentpunt lager in 2027).
In de VS speelt de AI-boom een prominente rol bij het stimuleren van de economische groei, waarbij de groei van de verwerkende industrie en de kapitaalimport in verband met AI-investeringen, met name computers, worden ondersteund. We verwachten dat de Amerikaanse productie van elektronica en ICT in 2026 met 5,5% zal groeien, gevolgd door een stijging van 6,2% in 2027.
Ondanks de groei van de binnenlandse productiecapaciteit voor halfgeleiders zullen de VS de komende jaren afhankelijk blijven van de internationale toeleveringsketen voor technologie, die zich concentreert rond Azië.
De uitgaven voor datacenters, de productie van halfgeleiders, cloudinfrastructuur en elektriciteitsnetwerken zijn uitgegroeid tot een belangrijke motor achter de bedrijfsinvesteringen in de VS. Grote technologiebedrijven blijven aanzienlijke middelen inzetten om hun AI-capaciteiten uit te breiden, wat vraag genereert in de bouw, de productiesector en gespecialiseerde zakelijke dienstverlening. De technologiesector heeft ook onevenredig veel bijgedragen aan de groei van de bedrijfswinsten en de prestaties van de financiële markten. Daarnaast worden cloud computing en -opslag, geautomatiseerde gegevensverwerking en cyberbeveiligingsoplossingen, zoals colocatiediensten, steeds meer prioriteiten voor Amerikaanse bedrijven.
De VS versterken hun capaciteit om aan de binnenlandse vraag naar investeringen in datacenters te voldoen. Als grootste markt voor AI-datacenters lijken de inspanningen van de regering om de productiecapaciteit voor chips via subsidies of dreigingen met invoerheffingen terug te halen, enige resultaten op te leveren. De subsector elektronische componenten en printplaten, waaronder halfgeleiders vallen, blijft de grootste bijdrage leveren aan de totale groei van de elektronica-productie, ondersteund door de vraag vanuit investeringen in AI-datacenters. We verwachten dat de productie in dit segment dit jaar met 8,9% zal stijgen en in 2027 met 12,4%.
De Amerikaanse chipproductiecapaciteit zal de komende jaren waarschijnlijk blijven toenemen als gevolg van hoge investeringen door grote producenten. De totale investering van TSMC in de VS zal naar verwachting 165 miljard USD bedragen, terwijl zowel Samsung Electronics als SK Hynix eveneens fors investeren in de VS.
Ondanks de binnenlandse groei van de chipproductiecapaciteit betekent de sterke vraag echter dat de VS voor servers en chips sterk afhankelijk zal blijven van import uit Azië en Mexico. Hoewel we verwachten dat het productieaandeel van de VS in elektronische componenten en printplaten zal blijven stijgen, zal dit achterblijven bij de productiegroei in China, Taiwan en Zuid-Korea. Hierdoor blijft de VS de komende jaren afhankelijk van de internationale technologische toeleveringsketen, die zich concentreert rond Azië.
De productie in het segment computers en kantoorapparatuur steeg in 2025 met 14,6%. Dit was het gevolg van een vervangingscyclus, waarbij mensen en bedrijven die tijdens de pandemie in apparatuur hebben geïnvesteerd, nu op zoek zijn naar upgrades en vervanging van hun technologie. De groei zal in 2026 vertragen tot 1,0% en volgend jaar tot 1,8%.
De Amerikaanse productie van telecommunicatieapparatuur is de afgelopen jaren sterk gegroeid dankzij upgrades van de breedbandinfrastructuur en van 5G-mobiele systemen. Na een stijging van 16,1% in 2024 is de productiegroei in 2025 afgenomen tot 3,6%, en voor 2026 verwachten we een bescheiden stijging van 1,3%.
Vanwege de over het algemeen lage marges in segmenten als consumentenelektronica en computer- en kantoorapparatuur zijn lage inputkosten van cruciaal belang. Dit zal initiatieven belemmeren om de productie in die subsectoren terug te verplaatsen naar een omgeving met hoge kosten, zoals de VS. Afgezien van het halfgeleidersegment zou een heropleving van de Amerikaanse elektronica-industrie alleen mogelijk zijn door ofwel omscholing en bijscholing van de binnenlandse beroepsbevolking (een zeer kostbaar en langdurig proces), ofwel door het inzetten van goedkope arbeidskrachten uit het buitenland.
China produceert meer dan de helft van de wereldwijde elektronische goederen, computers en telecommunicatieapparatuur, en de ontwikkeling van de sector weerspiegelt onvermijdelijk de wereldwijde vraag. Wij verwachten dat de Chinese productie van elektronica en computers in 2026 met 14,2% en in 2027 met 11,2% zal toenemen. De subsector elektronische componenten en printplaten (inclusief halfgeleiders) zal in 2026 goed zijn voor bijna driekwart van de totale groei, met een stijging van 23,5%.
De hightechsector is een belangrijk onderdeel van de gerichte industriële strategie van de regering. Peking benadrukt al lang het belang van zelfvoorziening op het gebied van chipproductie en stimuleert meer binnenlandse investeringen in technologie (AI, datacenters, big data, enz.). Geavanceerde chipproductie is van strategisch belang gezien de toenemende technologische ontkoppeling tussen de VS en China, waarbij Peking vastbesloten is om technologische zelfvoorziening te bereiken.
China breidt het bereik van zijn toeleveringsketen uit, niet alleen op het gebied van chipfabricage, maar ook op het gebied van machines, materialen en ontwerp. Ondanks een technologische achterstand bij de productie van geavanceerde chips lijkt het erop dat China niettemin opklimt in de waardeketen van de chipfabricage. Onlangs heeft het land technologisch snelle vooruitgang geboekt in het segment van high-end chips voor AI. Er blijven echter grote uitdagingen bestaan. Het land kampt nog steeds met technologische achterstanden en een afhankelijkheid van buitenlandse apparatuur, naast beperkingen op de invoer van geavanceerde chips en software. Deze obstakels kunnen het tempo van de vooruitgang vertragen.
China boekt ook vooruitgang op het gebied van chips met volwassen knopen, recentelijk met name bij geheugenchips. Zuid-Koreaanse en Amerikaanse chipfabrikanten hebben hun productiefocus verlegd naar geheugenchips met hoge bandbreedte voor AI-datacentertoepassingen, waardoor de markt voor geheugenchips met volwassen knopen wordt opengesteld voor Chinese fabrikanten.
De productie van computers en kantoorapparatuur, evenals telecommunicatieapparatuur, zal in 2026 naar verwachting met respectievelijk 0,3% en 10,9% groeien. Hoewel beide segmenten te maken kunnen krijgen met een tekort aan geheugenchips, zou dit moeten worden gecompenseerd door aanpassingen in de productiespecificaties, waarbij minder of minder geavanceerde chips worden gebruikt.
De Japanse elektronica-productie zal naar verwachting in 2026 met 2,4% groeien en in 2027 met 3,9%. Elektronische componenten en printplaten, de grootste subsector met meer dan 60% van de totale elektronica-productie, zullen naar verwachting jaarlijks met meer dan 4,5% toenemen. De voorsprong van Japan op het gebied van de productie van elektronische componenten en printplaten ligt in componenten zoals condensatoren, en niet zozeer in geavanceerde of geheugenchips. Toch zijn deze componenten van topkwaliteit en van vitaal belang voor AI-datacenters, waardoor het land een van de belangrijkste begunstigden is van de wereldwijde investeringsboom in AI. Daarnaast is Japan van plan om de komende jaren de lokale productie van geavanceerde chips uit te breiden met Rapidus, een halfgeleiderbedrijf dat in 2022 is opgericht. Hiervoor heeft de regering aanzienlijke middelen uitgetrokken. Een tekort aan logica- en geheugenchips als gevolg van de overweldigende vraag vanuit AI-datacenters zou echter een negatieve invloed kunnen hebben op de productie van andere elektronische producten, zoals smartphones en pc’s.
Zuid-Korea is gespecialiseerd in geheugenchips en profiteert daarom sterk van de grote vraag naar hoogwaardige chips vanuit AI-gerelateerde datacenters. Dit geldt met name voor SK Hynix en Samsung Electronics, twee van de grootste geheugenchipfabrikanten ter wereld. De productie van elektronische componenten en printplaten in Zuid-Korea zal naar verwachting in 2026 met 14,6% groeien, na een stijging van 9,5% in 2025.
Hoewel een deel van de chipproductie naar de VS zal verhuizen om invoerheffingen te vermijden, zullen voortdurende investeringen in lokale fabrieken ervoor zorgen dat Zuid-Korea een belangrijke wereldspeler blijft. Van oudsher waren fabrikanten van geheugenchips terughoudend met investeren tijdens periodes van grote vraag, aangezien de markt voor geheugenchips zeer cyclisch is. Dit is veranderd, aangezien AI een nieuwe bron van vraag creëert die jarenlang zou kunnen aanhouden. Het streven van de regering om het land een belangrijke speler te laten blijven op het gebied van geavanceerde halfgeleiders (bijvoorbeeld door programma’s ter opleiding van specialisten in chipontwerp te ondersteunen) zal de bestaande technologische kracht versterken.
Hoewel Zuid-Korea een groot aandeel behoudt in de wereldwijde productie van high-end geheugenchips, staat de productie van low-end chips onder druk van Chinese spelers, wier felle concurrentie de prijzen omlaag drijft. Dit zal waarschijnlijk van invloed zijn op de marges in het low-end segment, maar zal een beperkte impact hebben op de belangrijkere high-end producten.
Na een enorme productiestijging van 33,7% vorig jaar zal de groei in de Taiwanese elektronica- en ICT-sector dit jaar naar verwachting 30% bedragen. De vraag naar geavanceerde AI-chips blijft de basis vormen voor een uiterst sterke productiegroei, in combinatie met servers, computers en kantoorapparatuur, en de exportorders blijven sterk. Het in Taiwan gevestigde TSMC, ’s werelds grootste contractfabrikant van chips, heeft een bijna-monopolie op high-end chips. Geconfronteerd met de dreiging van invoerheffingen door de VS heeft het bedrijf besloten om fors te investeren in de VS en daar nog een aantal halfgeleiderfabrieken te bouwen. Op de lange termijn zal de productie van de meeste high-end-chips echter waarschijnlijk in Taiwan blijven plaatsvinden.
Zuidoost-Aziatische landen blijven hun rol in de wereldwijde toeleveringsketens voor elektronica en ICT versterken en veroveren een groter aandeel in de wereldwijde productie.
De productie in de elektronica- en ICT-sector groeit sterk in de hele regio, en het kredietrisico van bedrijven die in deze sector actief zijn, is gemiddeld genomen gunstig.
Chinese exporteurs worden door de Amerikaanse invoerheffingen gestimuleerd om hun handel om te leiden of hun productie naar derde landen te verplaatsen, terwijl de dreiging van een verdere escalatie van het handelsconflict nog steeds op de loer ligt. Naarmate China zich hoger in de waardeketen begeeft, trekken de ASEAN-landen – met hun lagere arbeidskosten – steeds meer productiecapaciteit aan in sectoren zoals de elektronica. Kortom, de elektronica- en ICT-sector groeit in de hele regio en de kredietrisicosituatie van bedrijven die in deze sector actief zijn, is gemiddeld goed.
De ICT-sector in Indonesië kent een sterke groei op het gebied van elektronica-assemblage, upgrades van telecommunicatieapparatuur voor 5G en digitale infrastructuur. De stijgende vraag naar clouddiensten en consumentenelektronica zorgt voor extra dynamiek, terwijl de productie van componenten geleidelijk toeneemt. Gesteund door buitenlandse investeringen en spillover-effecten vanuit de ASEAN-landen zal de sectorproductie naar verwachting met 9,5% groeien in 2026 en met 6,7% in 2027, waardoor de rol van Indonesië als concurrerend knooppunt in de wereldwijde ICT-toeleveringsketens wordt versterkt.
We verwachten dat de groei van de elektronica-productie in Maleisië zal versnellen tot 11% in 2026, na een robuuste stijging van 9,5% vorig jaar. Het belang van het land in de chipproductie is de afgelopen jaren toegenomen. Overheidsinitiatieven zoals de Nationale Halfgeleiderstrategie en de bestaande sterke positie in het back-endproces van de chipproductie hebben wereldwijde hightechbedrijven aangetrokken om in het land te investeren. Aangezien de chipproductie een van de belangrijkste knelpunten is in de handelsbetrekkingen tussen de VS en China, zal Maleisië waarschijnlijk profiteren van een mogelijke verplaatsing van de productie uit China.
De economie van Singapore profiteert van een robuuste export van elektronica; een trend die naar onze verwachting zal aanhouden gezien de aanhoudende vraag naar wereldwijde investeringen in AI. De elektronica-productie van Singapore zal in 2026 naar verwachting met 11,3% toenemen. Singapore was in 2025 goed voor 3,1% van de wereldwijde productie van elektronische componenten en printplaten, een aanzienlijk aandeel in vergelijking met zijn aandeel van 0,1% in het mondiale bbp. Singapore behoudt de status van hoogwaardigste en meest vooraanstaande locatie voor datacentrumcapaciteit in de regio.
Vietnam is goed gepositioneerd om in te spelen op de vraag naar diversificatie weg van China. Het land is verweven met de Chinese toeleveringsketen, waardoor het waarschijnlijk zal profiteren van de spill-over-effecten van China’s exportgerichte productiedrang. De assemblage van elektronica en de productie van componenten zijn de afgelopen 15 jaar snel opgeschaald. Het land klimt op in de waardeketen naar de productie van halfgeleiders en printplaten. Vietnam is een belangrijke producent van consumentenelektronica; de sector is sinds 2010 meer dan vertienvoudigd. Momenteel blijven de exportcijfers van elektronica- en ICT-goederen boven verwachting presteren, gezien de belangrijke rol van Vietnam in de elektronica-toeleveringsketen te midden van de huidige AI-boom.
In vergelijking met de groeicijfers in Azië-Pacific en de VS blijft de Europese elektronica- en ICT-sector achter. Na een krimp van 0,7% in 2024 en een herstel van 2,9% in 2025 verwachten we dat de productiegroei van elektronica en computers in de EU en het VK in 2026 zal vertragen tot 2,1%. Hoewel de structurele vraag naar technologie zoals digitalisering, IoT en AI de sector zal ondersteunen, kan deze niet ontsnappen aan de tragere economische groei in Europa. De halfgeleiderproductie in de regio is vooral gericht op vermogenschips voor industrieel gebruik, in plaats van op geavanceerde AI-toepassingen. Hierdoor blijft de sector kwetsbaar voor de zwakke industriële vraag in de regio. De zwakke algemene macro-economische investeringsactiviteit, waarvoor we dit jaar een groei van slechts 0,9% verwachten, zal druk uitoefenen op de kapitaalintensieve subsector van precisie- en optische instrumenten, het grootste elektronicasegment in Europa. Hier zal de productie dit jaar naar verwachting met slechts 1,5% toenemen.
We voorspellen een robuuste stijging van 4,4% in de productie van elektronica en computers in 2027, grotendeels als gevolg van hogere defensie-uitgaven in de regio. Dit geldt met name voor Duitsland, waar een wijziging in de begrotingsregels ruimte biedt om de uitgaven uit te breiden. De EU-subsector elektronische componenten en printplaten zal hier sterk van profiteren, aangezien er elektronica nodig is voor defensie-uitrusting. De groei in dit segment wordt geraamd op 6,9%. Ook de subsector precisieapparatuur zal hiervan profiteren en zal naar verwachting met 5% groeien. Deze omvat producten zoals GPS-apparaten, radarapparatuur en instrumenten voor vliegtuigmotoren. Over het geheel genomen zal de structurele vraag naar technologische vooruitgang de sector de komende jaren een steuntje in de rug geven.
Net als Oost-Aziatische landen en de VS heeft de EU wetgeving aangenomen ter ondersteuning van de lokale halfgeleiderindustrie. De EU-chipswet voorziet in een investering van 43 miljard euro in de lokale halfgeleiderproductie en -onderzoek, met als doel de afhankelijkheid van import uit Azië te verminderen en tegen 2030 een aandeel van 20% in de wereldwijde chipproductie te behalen.
Huidige schattingen wijzen er echter op dat de EU-doelstelling van 20% van de wereldwijde productie tegen 2030 waarschijnlijk buiten bereik zal blijven, beperkt door lagere subsidiemogelijkheden in vergelijking met de VS en locatiegebonden nadelen ten opzichte van Oost-Azië (bijv. bedrijfs- en arbeidskosten). De EU blijft zich richten op chips voor de industrie en de automobielsector in plaats van op de high-end chips die voor datacenters worden gebruikt, een strategie die aansluit bij haar economische structuur. De technologische drempels voor de productie van high-end halfgeleiders zijn hoog, en de regio moet een zorgvuldige balans vinden tussen het waarborgen van technologische soevereiniteit en het benutten van geavanceerde buitenlandse technologie.
Download het volledige rapport in het gedeelte ‘gerelateerde documenten’ hieronder voor een gedetailleerde analyse van de uitdagingen, prestaties en kredietrisico’s waarmee de belangrijkste markten van de sector wereldwijd worden geconfronteerd.
Neem contact met ons op om jouw eigen kredietrisicostrategie te versterken en ontdek hoe wij je kunnen helpen om voorop te blijven lopen.
