Market Monitor - Chemicals - Mexico 2016

Market Monitor

  • Mexico
  • Chemie/Farmacie

21 jul 2016

The sector is highly exposed to the price volatility of oil-derived commodities and foreign exchange fluctuations due the lack of refining capacities.

  • The Mexican chemicals industry has lacked sizeable investments in recent years, which has adversely affected competitiveness. Production of petrochemicals as the most important subsector has decreased over the last couple years, despite increased demand.
  • Due to inefficiencies in supply and uncompetitive prices of basic petrochemicals, businesses depend on imports, in particular from the US.
  • The sector is highly exposed to the price volatility of oil-derived commodities and foreign exchange fluctuations due to large imports of raw materials and the lack of refining capacities in Mexico. For some businesses, sales are made in Mexican pesos but nevertheless converted into US dollars, which might result in foreign exchange losses and slow payments.
  • Despite those risks, further increasing domestic demand is a positive factor for the Mexican chemicals sector. It is expected that the industry growth will be above GDP growth in the medium term due to the energy reforms approved in 2015, which will move production and supply of refined products to the private sector, away from the state-owned Petróleos Mexicanos (Pemex).
  • The average payment duration in the chemicals industry is 60 to 90 days. The number of payment delays increased in 2015, and is expected to increase further. However, an increase in insolvencies is not expected.
  • Our underwriting stance on the sector is neutral. A more restrictive underwriting approach is required on buyers that provide services to the state-owned oil company Pemex, whose liquidity levels have deteriorated over the last two years due to depressed oil prices.
  • We are also more cautious with smaller chemicals businesses, as those can be heavily affected by the Mexican peso exchange rate volatility.

Downloads

Disclaimer

Elke publicatie die beschikbaar is op of vanaf onze websites, zoals, maar niet beperkt tot webpagina's, rapporten, artikelen, publicaties, tips en nuttige content, blogs, infographics, video's (hierna ‘Publicatie’) wordt louter ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als beleggingsadvies, juridisch advies of enige aanbeveling aan de lezer(s) met betrekking tot specifieke transacties, investeringen of strategieën. Lezers zijn zelf verantwoordelijk voor het nemen van commerciële en andere beslissingen omtrent de verstrekte informatie. Hoewel Atradius al het noodzakelijke heeft gedaan om te verzekeren dat de informatie in enige Publicatie verkregen is van betrouwbare bronnen, kan Atradius niet verantwoordelijk gesteld worden voor fouten of omissies, of voor de resultaten verkregen door gebruik van deze informatie. Alle informatie in enige Publicatie wordt gegeven ‘zoals ze is’, zonder garantie op volledigheid, accuraatheid, tijdsgebondenheid, of op de resultaten verkregen door gebruik van de publicatie, en zonder garantie van enige soort, uitdrukkelijk of geïmpliceerd. In geen geval zal Atradius, haar gerelateerde partners of corporaties, of de partners, agenten of werknemers hiervan verantwoordelijk gesteld kunnen worden voor enige genomen beslissing of actie die zij zouden nemen op basis van de in enige Publicatie verstrekte informatie, of voor enig verlies van kansen, winstderving, productieverlies, omzetverlies of gevolgschade, speciale of soortgelijke schade van welke aard dan ook, zelfs wanneer de lezer in kennis is gesteld van de mogelijkheid van dergelijke verliezen of schade.